SKAGEN Vekst økte 4,04 prosent i april - råvareselskapene bidro positivt
SKAGEN Vekst A steg 4,04 prosent i april. Dette er bedre enn fondets referanseindeks som steg 0,07 prosent.
Siden årsskiftet har fondet gitt en avkastning på 15,41 prosent, noe som også er bedre enn indeksen som steg 13,53 prosent. Det fremgår av en månedsrapport fra forvalterne Søren Milo Christensen og Sondre Solvoll Bakketun.Innledningsvis skriver forvalterne at de globale aksjemarkedene ble tynget av at inflasjonstallene i USA var høyere enn ventet, noe som også dempet forventningene om rentekutt.
Samtidig kan fondets meravkastning i forhold til referanseindeksen delvis forklares med lav eksponering mot høyt prisede vekstselskaper.Kombinasjonen av høyere økonomisk vekst og inflasjonsbekymringer ga et positivt løft til flere av fondets store råvarebeholdninger, som Boliden, Shell, CNOOC og UPM Kymmene.Den største positive bidragsyteren i løpet av måneden var Boliden, som antas å ha nådd bunnen etter nok en svak kvartalsrapport.Enda viktigere er det at den kraftige økningen i metallprisene de siste månedene skal ha forbedret inntjeningsutsiktene. Forvalterne økte fondets posisjon i selskapet fra 2 til 3 prosent i begynnelsen av mars, og har siden den gang hatt en avkastning på over 40 prosent.KB Financial Group hadde også en positiv innvirkning på fondet i løpet av måneden, etter å ha levert en solid rapport for 1.
kvartal. Aksjen har steget mye i løpet av året, men forvalterne mener at den fortsatt handles til en rabatt i forhold til sammenlignbare selskaper med tilsvarende eller dårligere lønnsomhet.Den mest negative bidragsyteren var Yara, som leverte en svak Q1-rapport med økte volumer, men lavere priser og marginer.
DVS rapporterte også svake resultater, noe som tynget avkastningen. Svakheten ble brukt til å utvide den eksisterende beholdningen.
I tillegg ble Public Property Invest tatt inn i porteføljen i forbindelse med selskapets børsnotering i løpet av måneden.De største posisjonene i fondets portefølje ved utgangen av måneden var Novo Nordisk, KB Financial Group og Nordea, med en eksponering på henholdsvis 8,8, 3,8 og 3,6 prosent. Finans, industri og IT var også de største sektorene.Den geografiske eksponeringen var størst mot Danmark, USA og Sør-Korea, med vekter på henholdsvis 20,3, 13,7 og 11,7 prosent.
