Inledningsvis konstaterar förvaltarna att den positiva avkastningen i fonden främst kan hänföras till den höga förräntningstakten. Vidare skriver de att primärmarknaden varit fortsatt aktiv under månaden och att man deltagit i flera nyemissioner.
Ett nytt innehav, är Fiskars som idag har flera varumärken i form av bland annat Fiskars, Iittala, Rörstrand och Georg Jensen.Under månaden investerade förvaltarna också i nya obligationer från Skanska och Stora Enso. “Det var Skanskas första emission på svenska marknaden på över fem år.
Vi investerade i en grön obligation med 3 års löptid och kupongränta på Stibor + 1,25 procent, vilket i dagsläget betyder en ränta på 5,39 procent“, skriver förvaltarna.Samtidigt framhåller man en försiktig inställning till byggrelaterat. På grund av det utmanande läget inom bostadssegmentet valde förvaltarna att avyttra obligationer i Bonava och minska innehavet i Trianon.De höga räntorna och vida kreditspreadarna ger högre avkastning på företagsobligationer än på länge och förräntningstakten i fonden just nu ligger på ungefär 6,5 procent efter avgift.Fonden har som strategi att hålla en låg ränteduration för att skydda fonden mot stigande räntor.
I slutet av oktober låg kreditdurationen på 2,7 år. Fondens ränteduration uppgick till 0,7 år.Fondens största innehav var SEB, DNB Bank och Storebrand Livsforsikring med portföljvikter om 4,9, 3,8, respektive 3,3 procent av fonden.Vad gäller branschfördelningen, har fonden störst exponering mot finans, fastighet samt industrivaror och -tjänster med exponeringar om 20,9, 19,4 respektive 16,8 procent.