Kavaljer Investmentbolagsfond steg 2,5 prosent i februar, noe som var dårligere enn fondets referanseindeks som steg 4,2 prosent. Siden årsskiftet har fondet hatt en avkastning på 6,9 prosent og er dermed bedre enn indeksen, som har steget 4,4 prosent.
Det viser en månedsrapport fra fondets forvaltere Peter Lindvall og Håkan Telander.Rapporten innledes med at forvalterne diskuterer månedens oppgang på verdens børser, der Stockholmsbørsen steg med 3,9 prosent, mens verdensindeksen steg med 4,2 prosent."I løpet av måneden kom det oppmuntrende signaler for økonomien, og flere kvartalsrapporter viste bedre resultater enn forventet. I tillegg uttrykte ledelsen i flere børsnoterte selskaper positive utsikter", skriver forvalterne.Dessuten har håpet om en myk landing for verdensøkonomien økt.
Markedet har rentekutt i sikte, og inntjeningsveksten forventes å forbli sterk. Forvalterne forventer økt oppkjøpsaktivitet fremover og mener at forholdene ligger til rette for en god utvikling for mange attraktivt verdsatte selskaper.Fremover mener forvalterne at økte geopolitiske spenninger er den største trusselen mot finansmarkedene og verdensøkonomien i 2024.De største bidragsyterne til fondets avkastning var VNV Global, LVMH og Industrivärden.
På den negative siden finner vi Byggmästare AJ Ahlström, Soane og HBM Healthcare.I løpet av måneden ble beholdningen i Alphabet, Fairfax, Latour og Ratos redusert. Samtidig ble beholdningen i Linc, VEF, Spiltan Invest og VNV Global økt.
Forvalterne mener at det har skjedd betydelige endringer i rabatter og premier, og inkluderer Svolder der premien har doblet seg."Svolder har siden oppstarten gjort det betydelig bedre enn aksjemarkedet og fortjener derfor å handles til en premie. I tillegg kan Svolder noen ganger fungere som ankerinvestor for børsnoteringer, noe som kan generere avkastning som ikke er tilgjengelig for andre investorer som ønsker å kopiere Svolders børsnoterte portefølje."De største posisjonene i porteføljen ved månedsslutt var Investor, Berkshire Hathaway og Svolder med porteføljevekter på henholdsvis 8,7, 6,7 og 5,9 prosent.
