Inledningsvis skriver förvaltarna att året hittills har präglats av fortsatt god riskaptit i marknaden. Däremot uppges den svenska börsen gått sämre än den amerikanska och även sämre än större delen av de europeiska aktiemarknaderna.
Räntekänsligheten uppges ha minskat jämfört med förra året och även om marknadsräntorna stigit och de förväntade räntesänkningarna skjutits fram har aktiemarknaden stått emot väl."Sverige Visions största övervikt på sektorbasis, banksektorn, har haft en bra start på 2024. Högre räntor rent generellt, tillsammans med en viss konjunkturoptimism, har varit positivt för sektorn.
I övrigt har det varit en mer splittrad start men rent generellt har marknaden klarat sig bra trots ett högre ränteläge sedan starten på året och fortsatt stor geopolitisk oro", skriver förvaltarna.Gällande utsikterna för 2024 tror förvaltarna att marknaden är allt för positiv när man pratar om framtida konjunkturcykel och ageranden från centralbankerna.Förvaltarna menar att marknaden har bestämt sig kring att inflationen är på väg mot inflationsmålet och att centralbankerna kommer inleda rejäla räntesänkningar samtidigt som den ekonomiska utvecklingen ska stärkas under året."Höga värderingar av många cykliska bolag visar på en stark tro att ekonomin ska kunna navigera rätt i den här utmanande miljön. Sverige Vision tror att det finns stora risker med detta scenario och att det finns utrymme för besvikelser under året."Vidare ser man fortsatt värde i lågt värderade sektorer likt banksektorn och läkemedelssektorn samt i en del andra defensiva bolag likt Essity och Securitas."Ett alltför positivt sentiment kring konjunktur och räntenivåer tillsammans med fortsatt geopolitiska spänningar gör att Sverige Vision är fortsatt något defensivt positionerad."De största innehaven i fondens portfölj var Investor, Volvo och Hexagon med portföljvikter om 8,4, 5,6 respektive 5,4 procent.Gällande fondens sektorallokering var industri, finans och teknik de största sektorerna med exponeringar om 31,5, 31,2 respektive 10,4 procent.Sverige var överlägset den största geografiska marknaden i fonden med 84,0 procent av allokeringen.
Därefter kom Finland med en vikt om 7,6 procent.Fondens kassa uppgick till 6,9 procent.