Kavaljer Quality Focus falt 2,24 prosent i april. Siden årsskiftet har fondet gitt en avkastning på 10,43 prosent.
Det fremgår av en månedsrapport fra forvalterne Peter Lindvall og Håkan Telander.I innledningen skriver forvalterne at verdensøkonomien fortsetter å vise styrke og forventes å vokse med over 3 prosent i år. Samtidig er det store utfordringer for svensk økonomi, selv om veksten ifølge foreløpige tall var sterkere enn forventet i februar."For eksempel går boligbyggingen ned over hele landet, og sysselsettingen faller også i enkelte regioner.
Riksbankens fremtidige rentekutt, som er ventet før sommeren, kan imidlertid styrke husholdningenes tillit og bidra til en bedring i byggesektoren i andre halvår", skriver forvalterne og peker på at dette kan føre til en rask bedring i økonomien.For fondet bidro posisjonene i VBG Group, AQ Group og Ratos positivt til avkastningen, mens Tomra, Bravida og New Wave bidro negativt.Når det gjelder porteføljeaktivitet, ble posisjonene i Bravida, New Wave, Proact, Svedbergs, Tomra og Valmet økt.Videre har rapporteringssesongen så langt vært i tråd med forventningene, selv om marginutviklingen var noe bedre enn forventet og påskeplasseringen påvirket salget negativt. "Årets første kvartal er tradisjonelt sett det svakeste for New Wave, og det er derfor vanskelig å trekke bastante konklusjoner om årets samlede utvikling basert på disse månedene alene.
I begynnelsen av 2024 opplevde selskapet et svakt salg. Til tross for dette mener selskapet at det har økt sin markedsandel."Forvalterne mener New Wave har gode muligheter for fortsatt vekst, spesielt med merkevaren Craft, og mener at selskapet er undervurdert med en p/e på 12.VBG leverte en sterk rapport for første kvartal med en omsetningsøkning på 9,7 prosent, hvorav 5 prosent var organisk.
I tillegg ble driftsmarginen styrket til 16,9 prosent."Resultat og omsetning var ‘all time high’ for VBG. Etter oppkjøpet av svenske Mobile Climate Control Group Holding i 2016 som nå utgjør divisjonen Mobile Thermo Solutions, er selskapet mindre syklisk enn tidligere.
Dette gjør at VBG fortjener en høyere verdsettelse", skriver forvalterne.De største posisjonene i fondets portefølje var New Wave, Itab og Ratos med porteføljevekter på henholdsvis 5,4, 5,2 og 4,5 prosent.
