Beslutet i direktionen var enhälligt, skriver Sedlabanki i ett pressmeddelande.
Räntesänkningen kommer sedan inflationen i Island uppmätts till 4,2 procent i april och prognoser från centralbanken pekar mot att den väntas ligga kvar kring 4 procent under resten av året för att sedan sjunka mot målnivån på 2,5 procent.
"Osäkerheten kring inflationsutsikterna är dock fortsatt hög, inte minst på grund av den senaste utvecklingen i den internationella ekonomin", skriver Sedlabanki.
