Indexet sjunker från 54,2 i april till 53,6 i maj, visar de månatliga mätningarna från Swedbank och inköpschefsorganisationen Silf.
Det är tionde månaden i rad med ett index över 50 och därmed i tillväxtzonen.
”Tulloron och en starkare krona har inte hindrat återhämtningen i svensk industri, även om fallet i orderingången kan vara en varningsklocka”, skriver Jörgen Kennemar, ekonom på Swedbank.
Samtidigt visar ett delindex att priserna på insatsvarorna är i fallande.
"Sjunkande globala råvarupriser och en starkare krona bidrar till ett lägre pristryck i industrin, vilket torde vara positiva nyheter inför Riksbankens räntebeslut i juni”, säger Jörgen Kennemar.
