I början av veckan nådde guldpriset en ny rekordnivå på över 4 500 dollar per uns. Men även silverpriset slog rekord och drog med sig andra metaller som platina, palladium och koppar i uppgången.
Säkerhetsläget styr
Bakom lyftet ligger flera faktorer varav det geopolitiska läget med Ukrainakriget i fokus är det viktigaste, enligt Robert Bergqvist.
Klicka här för att följa oss på Google— Guldpriset började rusa när Ryssland invaderade Ukraina 2022, det är väldigt tydligt att det tar fart där. Min förklaring är att det är mycket drivet av centralbankerna som ökat sitt intresse för att äga guld och lägger det i sina valutareserver. Ett antal länder är rädda för att hamna i samma sits som den ryska centralbanken, med frysta tillgångar och sanktioner.
Ett exempel är Kina som har en stor del av sin valutareserv, motsvarande cirka 2 000 miljarder dollar, i amerikanska tillgångar.
— Det ryktas kring att Kina agerar på guldmarknaden för att göra sig mindre beroende av omvärlden. Men vi ser också andra centralbanker som agerar på det här sättet, säger han.
Räntan konkurrerar
Den andra stora faktorn som driver metallpriserna är den amerikanska centralbankens sänkningar av styrräntan, enligt Bergqvist.
— Guldet har ju nackdelen att du får ingen löpande avkastning i form av ränta. Så räntan är en konkurrent till guldet – ju högre ränta desto mindre attraktivt blir guldet. När den viktigaste räntan i världen går ner, då minskar guldets relativa nackdel mot en räntebärande tillgång.
En kvardröjande oro över inflationen gör också att många ser guld som en inflationssäkring som behåller sitt värde. Dessutom finns en liten misstro mot det monetära systemet, enligt honom:
— Den är ingen stor faktor men den finns i bakgrunden. Den har drivits av minusräntor, höga offentliga skulder och andra ekonomiska experiment de senaste åren.
Den dramatiska uppgången av guldpriset har samtidigt väckt oro för en bubbla – och då kan andra metaller fungera som substitut vilket driver upp priserna även på dessa.
Många tror att utvecklingen kommer hålla i sig under 2026.
