En omröstning om Mercosuravtalet ska hållas av EU-ambassadörer på fredag, vilket öppnar för att EU kan skriva på avtalet på måndagen den 12 januari, enligt nyhetsbyrån.
På onsdag ska EU:s jordbruksministrar mötas för att diskutera saken, uppger EU-kommissionen enligt AFP.
Klicka här för att följa oss på GoogleFörutom EU, Argentina och Brasilien omfattar Mercosuravtalet Paraguay och Uruguay.
Förhandlingarna mellan EU och motparterna om avtalet har pågått i 25 år.
En talesman för Italiens regering avböjer att kommentera Bloombergs uppgifter om en italiensk svängning. Även Frankrike har tidigare haft invändningar mot Mercosuravtalet.
