Syftet skulle vara att marknadsföra bilmärket som en kvalitetsprodukt, rapporterar Bloomberg med hänvisning till källor.
BYD:s ambition är att även ge sig in i andra stora internationella motorsporttävlingar, som för närvarande domineras av europeiska och amerikanska bilmärken.
Klicka här för att följa oss på GoogleAtt utveckla en ny formel 1-bil tar normalt flera år och det kan sedan kan kosta omkring 500 miljoner dollar per år om man vill vara med och tävla med bilen.
BYD petade nyligen Tesla från tronen som världens största elbilstillverkare efter flera års storsatsning på att ta marknadsandelar i Europa, Latinamerika och andra stora marknader.
