39-åringen, som tillhör nyblivna skotska mästarna Celtic, har missat stora delar av vårsäsongen på grund av en axelskada. När kontraktet går ut i juni är det färdigspelat.
— Jag har konsulterat flera olika kirurger och experter kring min axel, och de har sagt att jag inte borde förvänta mig att kunna återvända till elitfotboll, säger Schmeichel.
— Jag har funderat mycket, men jag tror att det är rätt tidpunkt.
Målvakten har haft en lång karriär med spel i klubbar som Manchester City, Coventry och Leeds. Schmeichel tillhörde Leicester under många år och var med och tog klubbens skrällartade första Premier League-titel säsongen 2015–2016.
I det danska landslaget blev det 120 framträdanden.
