S&P Global bedömer att SBB inte kommer att klara av att hantera sitt skuldberg och i praktiken ställa in betalningar inom sex till tolv månader.
Efter börsens stängning meddelade SBB att bolaget skjuter upp räntebetalningarna på hybridobligationer.
"Åtgärden vidtas för att stärka likviditeten", skriver företaget i ett pressmeddelande där det heter att den uppskjutna räntan ska betalas i enlighet med obligationernas villkor.
En hybridobligation är efterställd andra skulder och betraktas som just en hybrid mellan lånat och eget kapital.
S&P Global skriver i en kommentar till det sänkta kreditbetyget att institutet ser de villkor som SBB erbjuder sina långivare motsvarar inställda betalningar "eftersom långivarna kommer att få mindre än vad de ursprungligen utlovades".
