Ett index med över 90 stora och medelstora sydkoreanska företag som är listade på New York-börsen rasade inom ett par timmar efter presidentens besked med 7 procent till sin lägsta nivå på 12 månader, rapporterar CNBC.
Därefter återhämtade sig aktierna igen och ytterligare tre timmar senare låg indexet på ungefär minus 2,5 procent.
Den inhemska valutan won föll cirka 1,9 procent gentemot dollarn.
Sydkoreas ekonomi är på plats nummer 13 på listan över världens största.
På onsdagsmorgonen ska centralbankens penningpolitiska direktion vid ett extrainsatt möte diskutera hur marknaderna kan skyddas från följderna av det politiska kaoset.
Beslutet om mötet kom innan presidenten i ett tv-sänt anförande lovade att upphäva krigslagarna.
Samtidigt lovar myndigheterna att släppa "obegränsad likviditet" för att stötta marknaderna.
