Människor befaras vara fast under reklamskylten efter kollapsen, uppger polisen.
Fler än 45 personer får sjukhusvård, enligt Devendra Fadnavis från delstaten Maharashtras. Han säger att händelsen ska utredas.
Räddningsinsatser pågår.
Indien drabbas av kraftiga regn och översvämningar under monsunsäsongen mellan juni och september. De orsakar ofta omfattande skador.
