Hindunationalisten Modi och hans parti BJP:s allians NDA siktade på 350 parlamentsplatser och en fortsatt stor majoritet.
Men det blev närmast en kamp för att överhuvudtaget kunna regera vidare. Enligt onsdagens officiella resultat tog NDA hem "bara" 294 valkretsar.
Det räcker till majoritet bland underhuset lok sabhas 543 platser, men hindunationalistiska BJP klarar sig med 240 mandat inte på egen hand, vilket man hade räknat med.
Världens största seger
Trots det beskrev Modi i sitt valvaketal resultatet som en stor seger både för hans allians och landet.
De flesta tolkar dock siffrorna annorlunda. BJP tappar över 60 platser. Det är första gången sedan partiet tog makten 2014 som partiet inte har egen majoritet. Samtidigt ökar Kongresspartiet, oppositionens största parti, kraftigt.
Ledaren Rahul Gandhi – son, barnbarn och barnbarnsbarn till tidigare premiärministrar – säger på en presskonferens att:
— Valet visar otvetydigt att folket har skickat ett budskap om att de inte ställer sig bakom Modi och (inrikesminister) Amit Shah.
Besviken börs
Modis besvikelse speglas annars på bland annat Bombaybörsen. Indexen föll skarpt på tisdagen, och bolag med kopplingar till Modis regim rasade mest. Företagsimperiet tillhörande den stormrike Gautam Adani, en god vän till Modi från hemstaten Gujarat, backade 25 procent.
Antalet väljare gör Indiens val till världshistoriens hittills största. Över en tiondel av mänskligheten, 970 miljoner personer, var röstberättigad. Med ett valdeltagande på 66 procent stannade antalet röster på 642 miljoner.
