Morgan Stanley försiktiga till tyska fordonstillverkare - men Mercedes höjs till övervikt

Morgan Stanley har sänkt sin syn på tyska fordonstillverkare till försiktig från in-line och ser över ett par rekommendationer. Merdeces-Benz anses av banken som det bästa valet bland europeiska biltillverkare och höjs till övervikt från jämvikt.

Anledningen är att bolaget anses ha överlägsna marginaler som ger bättre utrymme för kassagenerering och aktieåterköp än konkurrenter. Både Volkswagen och Porsche sänks till undervikt eftersom konsensusförväntningarna på ebit-resultaten anses vara för höga på grund av de båda bolagens exponering mot Kina och de begränsade möjligheterna för att sänka FoU-kostnader.

BMW får fortsatt rekommendationen jämvikt. Bolaget anses prestera bra men också vara starkt exponerat mot USA och Kina.